作者丨邱曉芬
編輯丨蘇建勳
AI熱潮之下，除了英偉達一騎絕塵，一衆HBM（高帶寬內存）公司的爭奪也熱火朝天。
2月26日，美光宣布最新的HBM3E由于功耗比同行低30%，將用在英偉達H200上；同一天，SK海力士也搬出新進展——2024年僅過不到2月，SK海力士全年的HBM産能已經被預定一空，目前正在爲明年做准備。
到了2月27日，三星也迫不及待拿出有史以來最大容量的HBM産品——首款12層堆疊的HBM3E，容量達到了36GB。
作爲一種全新的內存芯片，HBM不僅內存帶寬更大，還能搭配在GPU和CPU上使用，適用于AI大模型的推理和訓練。
過去一年，HBM一直處于焦灼的産能緊缺、産品價格高漲的狀態。可以說，英偉達在過去一年卡住了一衆AI大模型公司的脖子，HBM則是牢牢卡住了英偉達的脖子。
在HBM的決賽圈，不是所有內存芯片公司都能拿到入場券。全球只有三家公司能上牌桌：SK海力士、美光、三星。
目前來看，這三家公司處于艱難的産能爬坡關鍵期和産品攻堅階段，HBM不僅是這三家的決勝關鍵點，更是AI行業的決勝時刻——HBM爲何有這麽大的魔力？
AI時代，HBM技術走到台前HBM的競爭，在OpenAI帶火新一輪AI浪潮之前，就已經在産業鏈上隱秘發生，但直到2023年才真正走到了台前。
在英偉達開創的AI芯片革命之下，GPU逐漸接替CPU成爲了核心處理器。只是，GPU的計算過程更複雜，也需要存儲芯片以更強大的帶寬來承接數據，縮短計算的時間。
過去，處理器上常見的存儲方案是DRAM（動態存儲器），而在AI時代，行業嘗試將多片DRAM芯片、用3D堆疊的方式堆在一起，直接和GPU進行封裝。相比傳統的DRAM，HBM存儲容量、帶寬更高、時延也更少。
最早突破核心難點的是SK海力士。
早在2013年，SK海力士最早開發出TSV技術，並應用在DRAM——就是在只有幾十納米大小的DRAM芯片上，鑽幾千個小孔，在孔內穿上電極，讓這些芯片有機連接起來。
2016年，三星也開始拼命追趕海力士，並宣稱先于對手開發出了第二代HBM。
這樣的戲碼此後每隔兩年左右都會上演一次，三星和海力士都在搶奪卡位更新一代的HBM技術。至今，行業已經跑完了五代的産品叠代。
開發叠代順序爲：HBM（第一代）——HBM2（第二代）——HBM2E（第三代）——HBM3（第四代）——HBM3E（第五代）
SK海力士
HBM的技術爭奪戰不僅僅是兩家韓國廠商的遊戲，在HBM上掉隊許久的美光也加入了戰鬥。爲了盡量縮短追趕的時間窗口，美光直接跳過此前的彎彎繞繞，押注最難的HBM3E。
按照美光的計劃，其産品將在2024年開始發貨。HBM在2023年産能的空缺，也讓英偉達願意押注經驗尚短的美光。
美系廠商的激進步調，引發了韓國廠商的焦灼。爲了支持HBM的發展，韓國近期還直接把HBM定爲國家戰略技術，最多可以給這兩家廠商40%的稅收減免。
AI的爭奪戰，往上遊追溯，也是一場緘默的國家較量。
新晉財富密碼三家存儲大廠如此看重HBM，也是因爲這一全新的內存形態，實實在在了挽救了這三家企業瀕危的業績。
曾幾何時，芯片産業鏈上先後經曆了恐慌式囤貨，各家存儲芯片廠商畸形擴産，而後消費電子需求疲軟又給了大家重重一擊。林林總總，存儲廠商庫存高企，經營狀況跌入冰點。
而HBM則是一個全新的增長飛輪。
吃掉全球HBM最大份額的SK海力士，靠HBM打了一場翻身仗。這家公司發布的2023年Q4財報顯示，SK海力士時隔四個季度首次扭虧爲盈，HBM的銷量同比增長了五倍。
股價方面更是一騎絕塵。最近一年，SK海力士股價同比上漲了85%，近期股價幾乎創下20年來曆史最高點。嘗到了甜頭，SK海力士把接下來的發展願景定爲——成爲「全面的AI存儲供應商」。
不過，SK海力士的産能缺口出現，行業中也在急迫尋找下一個海力士替代的需求，股價盛景同樣出現在競爭對手處。近一年來，美光股價上漲了70%，激進的進攻動作，讓美光的市值突破千億美元大關。
一場産能大戰一觸即發。
三星方面消息顯示，計劃于2024年上半年量産具有8層堆棧的下一代HBM3e産品。根據計劃，三星的HBM芯片産量將比去年增長2.5倍，明年將再次翻倍。
爲了補充糧草彈藥，2023年第四季度，三星特意把持有的ASML股票變賣，用來投入全新的HBM産線，包括斥資105億韓元收購了韓國天安市的工廠和設備，以及計劃投資1萬億韓元建設新的包裝線。
SK海力士的量産節點故意比三星早了一季度，3月已經量産了第五代高帶寬內存HBM3e，産能也預計比去年增加一倍以上。
此外，SK海力士還雙線布局。一方面計劃在美國印第安納州建造一座最先進的制造工廠，另一方面又計劃聯合産業力量，和閃存制造商铠俠在日本共同生産HBM。
爲了加碼高産能，SK海力士更是計劃在2024年，保持10萬億韓元的新增資本支出——比去年增長了近七成。
各家激進的擴産，其實離不開英偉達在背後的推波助瀾。有外媒報道稱，爲了保證2024年的供應，英偉達此前直接向SK海力士、美光預先支付了HBM3E的預付款，分別爲5.4億至7.7億美元，用錢來引導上遊補充産能。
爲了抓住這波AI紅利，也爲了押注未來的産業生態位，這三家存儲芯片公司，幾乎往牌桌上推出了所有籌碼。
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