今天A股走的不及預期，昨晚美國公布的4月CPI數據大幅提振市場情緒，美元指數、美十債收益率暴跌，美股納指直接新高了，到A股這兒卻拉了坨大的，午盤跳水大盤一度翻綠。就算不和美股比，港股恒生指數這一波反彈了接近20%，今天還是漲超1%，而上證指數漲個1%都費勁兒，午盤跳水還把港股也帶下來了。

很難理解A股在這種“國內地産大政策、國外美聯儲降息預期重要節點”的環境下居然沒量又走的弱，午盤跳水也是莫名其妙，現在看不到外資盤中的動向，都不知道是內資還是外資砸的盤。

A股有時候能逆勢走強，有時候又莫名的弱。我們認爲可能是因爲在當前存量博弈的局勢下遊資、散戶等活躍資金成爲短期定價的主要力量，遊資、散戶比較情緒化，喜歡看技術面，再加上現在各種大V當道，觀點和情緒具有較強的傳染性，使得中長期邏輯在A股的定價能力弱，短期的因素在A股定價能力強，短期因素壓過長期邏輯。而且A股的風格比較極端化，一種風格漲起來猛漲，另一種風格就猛跌，等風格切換的時候大量資金高切低，前期主線的調整必然會挫傷市場情緒，盤面亂糟糟。

吐槽完再來看今天的重磅消息：

昨晚美國公布的4月CPI同比上升3.4%，預估爲3.4%，前值爲3.5%；美國4月CPI環比上升0.3%，預估爲0.4%，前值爲0.4%。當月，剔除波動較大的食品和能源價格後，美國4月份核心消費者價格同比上漲3.6%，符合預估；4月份核心消費者價格環比上漲0.3%，符合預估。另外，美國4月零售銷售環比持平，預估爲0.4%，前值爲0.7%。

數據公布後，美元指數、美十債收益率大幅跳水，美十債收益率跌破4.4%關口，美股高開高走，道指收漲0.88%，納指收漲1.40%再創新高，其中AI表現亮眼，英偉達漲超3.5%，超微電腦漲超15%，戴爾科技漲超11%。

我們之前就強調過，美國一季度經濟數據反彈主要是因爲去年11月後美十債收益率大幅回調刺激經濟反彈以及美股大漲帶來的財富效應對消費的支撐，而美十債收益率4月份飙升一度升破4.7%，必然對美國經濟形成壓制，美股的回調也會削弱市場信心，美國經濟很難繼續走強。

雖然美國就業數據和通脹數據都可能有人爲調整的因素，但趨勢上確實反映出美國經濟沒有進一步走強，況且美國PMI也證明了這一點。

但是現在美十債收益率又跌破了4.4%，美股也新高了，這可能又會刺激美國經濟，美國經濟可能會在反複拉扯中把通脹降下來，這需要美聯儲不要輕易降息。

昨天盤中傳出“相關部門正在考慮讓全國各地的地方政府購買尚未售出的存量住房”，帶動房地産板塊大漲。盤後杭州市臨安區住房和城鄉建設局日前發布公告，經臨安區人民政府研究決定，在臨安區範圍內收購一批商品住房用作公共租賃住房，相當于證實了該傳聞。

今天中共國家發展改革委黨組在《求是》雜志撰文稱，加強經濟安全能力保障。健全房地産企業主體監管制度，推進保障性住房建設，加快構建房地産發展新模式，促進房地産市場平穩健康發展。

雲南省大理白族自治州人民政府發布《關于進一步促進房地産業平穩健康發展的實施意見（試行）》，鼓勵收購存量房作爲保障房或人才房 去化周期超24個月的縣市不再新建保障房。

受相關消息刺激，今天A股房地産板塊、港股內房股均暴漲，榮盛發展、合肥城建、濱江集團等多股漲停，並帶動建材、家居、銀行、保險等板塊大漲。

最後簡單看下盤面，截止收盤，上證指數微漲0.08%，創業板指漲幅爲0.29%，港股恒生指數漲幅爲1.48%，恒生科技指數漲幅爲0.68%。兩市成交額放量至0.84萬億，漲跌基本各半。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考