撰文丨張栩彬 編輯丨鄢子爲

一家煙盒包裝企業，高層持續遇劫。

5月6日，勁嘉集團發布公告，實際控制人喬魯予麾下得力幹將——董事李德華被立案調查。

9天前，喬本人剛結束長達43天的留置。

這位熟悉煙草的大佬，24個月內，被留置三次，橫跨兩省，前兩次在江西的上猶、于都兩縣，最近一次則在四川巴中。

他剛重獲自由，勁嘉股價一度大漲7個點。未料到，其多年的下屬，隨即又遭調查。

從喬魯予首次留置計，截至5月10日收盤，勁嘉股價累計大跌65%，市值蒸發約120億元。

重掌大權

喬魯予爲人低調，新聞少。

他是山東菏澤人，曾在當地卷煙廠任職，做一名車間工人。上世紀90年代，其來到深圳，打拼事業，成立勁嘉，收獲“包裝大王”的稱號。

今年68歲的他，在勁嘉股份董事長的位置上，一坐就是21年。

截至3月底，其通過深圳勁嘉創投、新疆世紀運通，合計持股30.43%。

過去兩年，他三次卷入風波。

2022年4月，他被贛州上猶縣監委立案調查並留置，5個多月後解除；2023年6月又被留置在于都縣，1個月後解除。

這次，喬魯予于3月15日被巴中市恩陽區監察委留置，43天後解除。李德華則是在5月1日被留置在大連金州。

高層多次被查，在雪球等社區，有人笑稱勁嘉爲“留置概念股”。

勁嘉市值大幅回撤，一損俱損，喬魯予持有的股權，兩年多來賬面縮水37億元。

好在勁嘉的高管層，變動少。大多數董事，均是任職十年以上的“老人”。

比如，總經理侯旭東在勁嘉工作了20年，作爲二把手，代行董事長職責，其“救火”經驗已很豐富。

“在董事長喬魯予先生無法履職的特殊時期，深感各位股東的擔憂與困惑。”侯旭東在股東信中寫道。

現階段，喬魯予已恢複正常生活，重新掌權。

“喬魯予能夠正常履行公司董事長、法定代表人職責，侯旭東不再代爲履行職責。”勁嘉表示。

未料到，一波未平，一波又起。

公開資料顯示，已立案的副總李德華，1996年即加入勁嘉，跟隨喬長達28年。

變賣股權

勁嘉股份是包裝龍頭，生産卷煙、酒類、3C産品的包裝。

玉溪、南京、中華、嬌子、天都等香煙品牌的包裝，就由勁嘉股份生産。其還爲貴州茅台、五糧液、稻花香等酒企生産包裝盒。

2023年7月，喬魯予被解除留置後，把多筆重要資産擺上貨架。

當年8月，勁嘉將貴州勁嘉和安徽安泰的控股權轉讓給德建控股，轉讓價款分別爲1.37億元和3.6億元。

交易完成後，兩家包裝公司將不再是勁嘉的控股子公司。

值得一提的是，貴州勁嘉和安徽安泰都是會下“金蛋”的雞。去年1-6月，前者淨利潤超4500萬元，後者爲4900萬元。

核心業務轉讓股權，喬魯予的動機何在？

就投資者的疑問，官方回複稱，此舉有利于實現股東多元化，發揮自身優勢，增加投資收益，對利潤萎縮的憂慮則避而不答。

今年1月，喬老板再次轉讓股權。

他將重慶宏聲17%的股權轉讓給宏聲集團，3%的股權轉讓給嘉鑫隆，股權轉讓價款分別爲6800萬元和1200萬元。

宏聲集團是由涪陵區政府和重慶中煙共同投資組建的一家企業，生産並銷售卷煙、紙箱等。

嘉鑫隆則是一家企業管理咨詢公司，由勁嘉100%持股。

三次變賣股權，喬魯予收縮戰線。

四處撒網

包裝生意，並不好做。

去年，勁嘉淨利爲1.18億元，同比減少40%。一季度，業績依舊萎靡，淨利潤同比下滑24.5%。

“業績未達預期，非一朝一夕之過，實乃多重因素交織所致。”侯旭東表示，當下面臨嚴峻考驗。

煙標包裝，是其支柱業務，貢獻近四成收入，也面臨挑戰。

公司解釋，由于煙草企業推進卷煙産品改版，增加二維碼標識，其需重新安排部分産品的生産計劃，業績受到影響。

更大的挑戰是，有業內人士推測，中煙公司子公司將承接煙標等生産訂單。

對此，勁嘉股份表示，一直以來煙標、煙用香精等煙草産業鏈産品的制造及生産等服務，都由中煙三産企業及民營企業互補提供。

作爲民營企業，勁嘉具有經營靈活、服務及時等特點，將不斷推出新産品，提升附加值。

爲了挖掘新增長點，其動作頻頻，四處撒網。

去年9月，勁嘉股份設立全資子公司勁嘉新源，豪擲1500萬元，增資唯亮光電，切入半導體封裝領域。

之後，其成立子公司勁嘉聚能，啓動複合鋁箔、銅箔建設項目，進入新材料領域。其中，銅箔項目已于上半年投産。

1月，喬魯予擬出資50萬英鎊，在倫敦設立子公司，拓展新型煙草業務和海外市場。

5月9日，勁嘉股份回複投資者稱，綜合考慮國內外煙草行規政策，將終止此次投資。

同一時間，在喬魯予主持的投資者關系活動中，勁嘉特別提到印尼雲普星河及印尼勁嘉新型煙草的運營情況。

兩大子公司主要負責煙彈的研發和生産，已取得當地含尼古丁煙彈及不含尼古丁加熱卷煙生産資質。

新業務尚在投入期，要成爲新增長引擎，尚需時日。

高層風波不斷，對喬魯予來說，現階段最重要的，或許是平安。