中新社北京4月14日電題：全球金融安全網中，人民幣扮演何種角色？
——專訪中央財經大學金融學院教授、國際金融研究中心主任張禮卿
作者 王夢瑤 龐無忌
據環球銀行間金融通信協會(SWIFT)數據，截至今年2月，人民幣國際支付排名連續4個月超過日元，保持全球第四。
近幾個月來，人民幣全球支付不斷湧現亮點，維持活躍。人民幣國際化進程如何？未來將發揮何種作用？中央財經大學金融學院教授、國際金融研究中心主任張禮卿在《變局與應對：全球經濟金融趨勢與中國未來》一書中指出，人民幣在全球金融安全網中的作用有望增強。近日，中新社“東西問”對張禮卿進行專訪。
現將訪談實錄摘要如下：
中新社記者：人民幣國際化進程目前處于什麽階段？
張禮卿：2009年7月，人民幣國際化進程正式啓動。在近15年的時間裏，人民幣國際化經曆了“啓動與快速發展”階段、“調整和平穩發展”階段，目前正處于“回升和持續發展”階段。
近年來人民幣國際化程度穩步提升的原因是多方面的，短期看主要有幾個方面：
第一，地緣政治沖突的影響。烏克蘭危機爆發後，美國將美元武器化，導致俄羅斯等國家不得不選擇美元以外的貨幣進行貿易結算，這一定程度上促使這些國家更多使用人民幣。據俄羅斯中央銀行披露，目前，人民幣在俄羅斯出口和進口中的結算占比已分別達到35%和36%，而兩年前人民幣在俄羅斯出口結算中的比重僅有0.4%。
▲2024年3月18日，第四屆中國跨境電商交易會在福州開幕，俄羅斯電商平台亮相展會。王東明攝
其二，中國官方多方面積極推進。近年來，中國與中東、拉美和東南亞一些國家簽署了擴大本幣貿易結算的雙邊協定；在老撾、哈薩克斯坦、巴基斯坦、巴西新設人民幣清算行，不斷擴大和優化海外人民幣清算網絡；中國人民銀行與國際清算銀行合作，建立了人民幣流動性安排等。
第三，過去兩年由于人民幣對美元總體上呈現貶值趨勢，企業借助人民幣貿易融資完成進口支付的動力顯著增強。近兩年，全球範圍內人民幣貿易融資規模迅猛增長，與企業的上述行爲不無關系。SWIFT公布的數據顯示，2023年9月，人民幣在全球貿易融資貨幣中的占比一度達到5.8%，成爲全球第二大貿易融資貨幣。
▲人民幣與美元。宋誠林攝
當然，也應該清醒地認識到，不論與美元、歐元還是與英鎊、日元相比，人民幣的國際地位都還有一定距離。
中新社記者：您曾提出，指標是不斷波動的，更重要的是看“支持人民幣國際化發展的基本力量是否在朝著積極的方向發展”。您認爲，當前這些基本力量是什麽？
張禮卿：是的。過去15年，受各種短期因素的影響，人民幣國際化的主要指標經常會出現階段性波動。對于這些波動，不必過于在意，也無需過分解讀。應該更多地關注影響人民幣國際化的中長期因素，也就是我說的基本力量。
▲2020年中國人均國內生産總值首次破1萬美元。張賢達制圖
當前，這些基本力量主要包括：持續深化面向市場的經濟改革、實施健康的宏觀經濟政策、維持有彈性的彙率安排，穩步擴大資本賬戶開放、建立透明的金融監管制度、提供良好的産權保護和友善的營商環境等。有了這些，境內外機構和個人使用和保有人民幣的意願自然會不斷增強。
中新社記者：近年來，國際貨幣體系出現一些變化：俄羅斯、伊朗共同宣布推出加密貨幣進行國際貿易，沙特宣布同意以美元外的貨幣出售石油，南非宣布金磚國家希望繞開美元建立一個更加公平的國際支付體系，阿聯酋和印度同時宣布以盧比交易非石油産品，巴西和中國達成協議不再使用美元作爲中間貨幣等。“去美元化”成爲國際熱詞，在美元仍舊主導國際貨幣體系的背景下，爲何會出現這種呼聲？
張禮卿：主要原因有兩個：
一是烏克蘭危機發生之後美國對俄實施金融制裁，引發國際社會對美元信譽的擔憂。2022年2月，在俄羅斯宣布對烏發動軍事行動後不久，美國開始對俄羅斯實施一系列金融制裁，包括禁止俄羅斯主要銀行使用SWIFT系統，與盟友共同凍結俄羅斯約3000億美元資産等。國際貨幣基金組織第一副總裁吉塔·戈皮納特(Gita Gopinath)曾發出警告，認爲美國這樣做很可能導致其他國家央行不再願意持有巨額美元。其他國際組織、知名學者和金融界人士也表達了類似的看法。這些表態一定程度上動搖了人們對美元的信心，這是“去美元化”現象發生的最初由來。
二是美國財政赤字和債務。疫情後美國財政赤字高達18%，居高不下。2008年美國國債只有10萬億美元，2024年1月已經上升到34萬億美元左右，未來很可能還會繼續擴大，這在很大程度上會嚴重影響人們、特別是一些國家的央行對美元能否長期保持穩定的信心。
▲2023年8月15日，紐約曼哈頓，美國“國債鍾”顯示屏。王帆攝
當然，也應注意到，所謂的“去美元化”進程並沒有想象的那麽明顯。至少，在過去兩年裏，美元在全球儲備體系中的占比非但沒有下降，反而還有所上升。這是一個值得研究的現象。
中新社記者：您在書中提到“當前和未來一段時期，全球性經濟衰退和金融動蕩風險增大，人民幣在全球金融安全網中的作用有望增強”，爲何給出這一判斷？
張禮卿：自2022年3月以來，爲了應付40年來最爲嚴重的通貨膨脹，美聯儲已經連續加息11次，累計加息525個基點。2022年下半年以來，與烏克蘭危機、新冠疫情等因素疊加在一起，加息已經導致包括斯裏蘭卡、巴基斯坦、哥倫比亞、秘魯、智利、埃及、黎巴嫩、突尼斯等國家在不同程度上陷入債務危機和金融動蕩。當前，全球地緣政治沖突不斷加劇，世界經濟金融形勢不確定性上升，未來不排除有更多的發展中國家陷入流動性危機或金融動蕩。
長期以來，全球金融安全網的資源嚴重不足，而且在實施層面也存在許多問題。自2008年次貸危機以來，中國人民銀行已累計與約30個國家和地區的中央銀行和貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協議，總金額超過4萬億元人民幣。2022年6月，中國人民銀行又與國際清算銀行共同設立了人民幣流動性安排(RMBLA)，以增強金融危機時期人民幣流動性的供給能力。
▲市民經過位于北京的中國人民銀行。蔣啓明攝
無論是雙邊互換協議還是流動性安排，都是全球金融安全網的重要組成部分。面對充滿不確定的全球經濟與金融環境，在進行合理評估的基礎上，適當擴大人民幣雙邊互換協議和流動性安排規模，可以彰顯中國對于維護全球金融安全的意願和能力，同時在客觀上也可以更好地推動人民幣國際化的發展。
中新社記者：推動人民幣國際化朝積極方向發展，還有哪些值得推進的具體舉措？
張禮卿：在具體層面，有必要強調兩個值得推進的重要舉措：
一是在做好宏觀審慎管理的前提下，加快資本賬戶開放，這是人民幣國際化的最重要前提之一。我不認爲在維持資本管制的情況下，通過發展離岸市場可以長時間促進人民幣國際化，因爲那樣會引發在岸市場和離岸市場之間的大規模投機，也會導致在岸金融服務的流失。此外，通過與發展中國家簽署雙邊貿易本幣支付協定，來推進人民幣國際化在短期內可能容易實施，但從長期看面臨制約。因爲長期而言，這種安排需要中方維持貿易逆差，而這就要求中國能夠通過擴大資本賬戶開放，來向對方提供人民幣計值的金融資産，否則將會影響對方長期實施意願。
▲2014年6月18日，銀行間外彙市場開展人民幣對英鎊直接交易。美堂漫畫制圖
二是應加快相關金融基礎設施特別是清算支付體系的建設，包括繼續增加“人民幣跨境支付系統”的參與機構數量，擴大其網絡規模，提升其交易活躍程度，以及繼續增加海外清算行的數量等。只有這樣，才能更好地滿足境外貿易商使用人民幣支付結算的需要。(完)
受訪者簡介：
▲張禮卿，中央財經大學金融學院教授、博士生導師、國際金融研究中心主任。享受國務院政府特殊津貼，入選“新世紀百千萬人才工程(國家級人選)”、教育部“新世紀優秀人才支持計劃”。兼任中國世界經濟學會副會長、中國金融學會常務理事和學術委員、鴻儒金融教育基金會理事長等。曾主持教育部重大攻關項目、國家自科基金重大應急項目和國家社科基金重點項目。研究領域爲國際金融和宏觀經濟。
