昨天有朋友問這個沃爾核材好像和我平時的風格不太一樣，確實，這是一只題材股。

前段時間英偉達GTC大會發布的新服務器NVL72被發現用了大量銅連接，市場突然開始關注，不過後面經過梳理，高速銅線這塊英偉達基本會全部交給安費諾來做。

沃爾核材旗下的控股90%的子公司樂庭智聯雖是安費諾的供應商，但供應的並不是英偉達服務器用的銅纜，而是航空航天等方向。

即便安費諾訂單多到做不過來，將部分訂單委給樂庭，這爲明年帶來的業績增量也相對有限，具體的體量估算大家可以去雪球翻一翻，我估計也就占到總利潤的20~30%。

沃爾核材本身的業務體量其實就比較大了，23年已經57億營收、7億利潤了，業務就是普通的制造業，主營線纜、配件、熱縮管等。

子公司樂庭智聯高速通信線主要應用于數據中心、服務器，400G高速通信線已實現穩定量産，800G高速通信線部分規格已通過客戶驗證並實現小批量交付，在國內處于較高技術水平。

這樣來看沃爾核材確實和英偉達的新服務器關系不大，不過自一季度業績發布以來，股價明顯逆勢走強，連續2個季度利潤高增，可能是因爲新能源汽車、數據中心等業務表現較好。

20%檔位的增速，合理估值在20倍上下，今天上漲之前16倍估值本身就是偏低估的，去年1季度基數較低，又使得今年1季度業績同比85%的增速顯得更亮眼，而且還是銅連接題材的龍頭。

其實這波下來我本來是盯著天孚通信的，天孚最低也沒下45倍，我沒敢動手，其實不算很貴，但橫向比較市場其他躺在地板上的標的總覺得不甘心，最後還是錯過了，按照我以往的經驗來看，天孚再也不會給舒服的買點了。

沃爾核材估值相對安全，題材加持的情況下也可以有所期待，算是對北美AI線持倉的一個補充吧。

其他消息：

1、一季度實際GDP超預期。2024年1季度實際GDP增長5.3%，名義GDP增長4.2%。實際GDP增長明顯超出彭博一致預期的4.8%。

超預期主要是因爲市場此前過度悲觀，名義GDP較低，說明實際增長不錯，但價格因素貢獻較低，CPI仍有待恢複。

悲觀的觀點認爲1季度GDP偏高，可能使得2季度貨幣刺激放緩，宏觀的經濟數據總是很容易有2面的解讀，市場悲觀的時候，悲觀的解讀就更多一些。

從近期的各項數據來看，經濟是否在複蘇市場還在爭論，不過比較明顯的是，經濟沒有繼續惡化，後面大宗商品的漲價也都是有利于解決國內物價通縮問題的。

我經常收到這樣的留言，有在地方基層的負責統計GDP質疑GDP數據，或者做外貿行業的質疑進出口數據，認爲這些數據統計不准、或有粉飾的嫌疑。

比如GDP數據，一些大型的國央企還好一些，而經濟的主體或者說GDP的大頭實際上是在小微企業、個體工商戶，這個群體有的會想辦法少報一些，有的則難于統計，所以這些數據本來就不可能是准確的。

但我們看數據都是看同、環比啊，這些問題今年3月份有，2月份也會有，去年3月份一樣有，在時間上是一貫的，我們看的是變化。

同樣的，這些問題中國有，外國也有，在地區上也是一貫的，所以我們發現各國的GDP排名真的能反映各國的真實國力，人均GDP也確實能反映人均生活水平。

因爲我們看的不是絕對值，是對比和變化。

2、今天兩市完全和昨天反過來，4898家上漲，245家漲停，微盤股指數大漲近10個點，不過還是大指數更強勢一些，上證已經完全反包昨天的陰線准備要新高了。

昨天收盤後村裏趕緊對新規做了解釋，表示針對的不是小盤股，而是垃圾股，也給出一個預期，目前只有約50家企業符合退市標准，而且這些企業仍有24,25兩年時間來改變。

顯然小盤股的無腦下跌是市場情緒的過度反應，不過國內的垃圾股確實得到了太多的關注和流動性，即便經曆連續下跌，股價仍遠遠高于自己應有的價值。

實盤（僅供參考，不構成投資建議）

今日+16w，倉位220%，24年-45w。

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