最近日元可謂是坐上了過山車，前段時間日元兌美元的彙率一路跌破160，到如今卻直接反彈穩定在153左右。
能有此結果，日本央行可謂是費勁了心思，甚至不惜動用了6百億美元來穩定市場。
對比下來中國只是減持了227億美元的國債，對比日本的數據確實是有些微不足道。
可事實真的這麽簡單嗎？這場金融界的大戰究竟又有何看點？
日元彙率的回升首先從日本方面來說，到了2024年，日元對美元彙率曾一度達到143日元，可從二月開始，日元兌美元貶值，一路跌破160關口。
在日本央行解除了負利率政策之後，人們對日元的瘋狂追捧卻並未到來，反而持續走低。
因“安倍經濟學”的負面效應，遭遇美國大幅加息，導致近三年來日元彙率近乎“腰斬”。
中信建投宏觀團隊的研究顯示，日元大幅貶值，很大程度上是因爲美日息差拉大，而這在一定程度上是因爲美聯儲減息的期望破滅，而日本在利率決議上也采取了偏鴿派的政策。
日元走低已對以日元爲代表的資産價格産生沖擊，令港股及 A股資産更具吸引力.
隨著世界範圍內的資産再分配，這些新興經濟體將會受到來自國外的更多的彙率壓力，這將會對它們的投資努力以及制造行業的景氣程度産生負面影響。
胡捷，上海交通大學上海高級金融學院教授、美聯儲前高級經濟學家，對最近日元兌美元貶值的原因進行了剖析。
一是此前，市場對日本中央銀行加息的程度高估了。
三月份日本銀行把日本的基准利率從負值上調至正，但在將來會不會繼續加息的問題上非常小心，因此，從這一點上看，市場對2021年後半的時間內日元加息的期望變得太過樂觀。
二是美聯儲降低利率的時機，較此前預計的要遲一些。
此前，市場曾預計，美聯邦儲備委員會將在六月前開始減息，一些人也曾預計，首次減息將在三月進行，但是最近的通貨膨脹數據表明，美聯儲很有可能在九月份以後下調利率。
兩種貨幣之間的利率預測波動使得日元兌美元貶值，這兩方面的影響都被市場人氣所擴大，從而引發了這輪日元下跌。
日元的掙紮二月早些時候，日本雅虎進行了一項民意投票，結果表明75.2%的受訪者表示，日本的經濟形勢越來越糟，而其余17.9%的受訪者則表示，“不管怎麽說，都在變壞”。
有超過93.1%的人說日本的經濟是越陷越深，只有4.8%的人表示，他們的經濟狀況在好轉。
到了2024年3月，日本央行17年來第一次提高了利率，從-0.1%到0~0.1%，此舉不但標志著負利率的終結，而且對日元資産的走勢具有重要的指導作用。
與此同時，日本央行已宣布終止國債長短期收益率曲線控制(YCC)政策，暫停買入交易型開放式指數基金(日股ETF)和房地産投資信托基金(REITS)。
這一決定充分體現了日本的經濟形勢，以及對今後通貨膨脹的期望。
根據經濟學的基礎知識可知，貨物的價格與其稀缺程度有著緊密的聯系，若將日元視爲一種貨物，而利息就是該貨物的價格。
指標利率從負值轉爲正數，說明日元資産已經有了升值的迹象。
日本財務省並沒有在四月二十九日早上回應他們的貨幣幹涉。
但是，日本財務省副大臣神田先生在四月二十九日的午後說，對彙率幹涉不予置評，但是會持續正確地處理彙率的過度變動，並會在五月下旬宣布會不會進行彙率幹涉。
平安證券研究院策略分析員魏偉估計，“五一”長假期前後，日本政府可能會在四月二十九日和五月二日對外彙進行過兩輪幹涉。
日本央行行長植田和男于五月八日稱，日元迅速單邊貶值對日本經濟並無益處，並有可能出台相應的貨幣政策以應對彙率的震蕩。
之後日元急升，日本中央銀行究竟是如何應對？答案就是：抛售美國國債。
日本可以說是美國最大的債權國，手中有11678億美債，只要賣掉一小部分，就能給日元帶來強大的支持。
況且的其他亞洲國家也在抗壓，包括韓元、越南盾、印尼盧比等，都開始貶值了。
也就是說，日本中央銀行最後決定賣掉美債，那就是對美元的一次正面沖擊，不分青紅皂白地出手，讓其他國家都得到了好處。
人民幣咋樣日本中央銀行的市場幹涉使得日元回升，同時也將人民幣推升至三月來的最高水平。
人民幣對美元的彙率達到了三月份以來的最高水平，由7.20漲到7.193，日本此舉對維持亞洲貨幣的彙率穩定性非常關鍵。
中國與日本分別是世界上排名第2和第4的經濟大國，其美債券數量巨大，其貨幣變動會對國際金融市場産生直接的沖擊。
中國提高了外國借款的利息，從而大大提高了做空人民幣的成本。
另外，中國有雄厚的經濟基礎，有良好的對外貿易條件，因此，外商直接投資對中國具有重要意義，因此，在這種情況下，人民幣當然可以“穩居釣魚台”，無懼一切風雨。
這樣的舉動，不但說明了中國貨幣的強勢，而且也反應了世界範圍內的一些反應，即美元在世界範圍內的支配地位正在松動。
美國“收割計劃”正面臨空前的考驗，因爲越來越多的國家和區域開始依靠人民幣進行其貿易及外彙儲備。
在這樣的情形下，美國很可能已經“竹籃打水一場空”，他們試圖通過提高利率來攫取世界上的財富，但卻在亞洲碰了一鼻子灰。
特別是中國，在面對美國的財政戰略時，不但沒有退縮，還“借勢發力”，以此爲契機，對自身的財政力量進行了測試與強化。
日元的迅速回升與人民幣走強，並不只是彙市每日的震蕩，更是世界各國在世界經濟再一次調整中，以穩定國內局勢，乃至在世界範圍內獲得更多發言權的典型案例。
參考：
新浪財經《日元彙率爲何一夜回到34年前》
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1795993366551449366&wfr=spider&for=pc
金融界《爲什麽時隔34年日本股市重回高點?我們能學到什麽?》
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1788927471848029994&wfr=spider&for=pc
