觀點：學習完本屆政府的工作報告，我們提取了對資本市場有重大影響的三個核心點，無論是經濟拐點的預期，還是經濟發展的底線支撐，亦或是資本市場穩定性的加強，都讓我們看到未來5年牛市的希望，同時也進一步增強市場向好的預期。因此，階段波動不可避免，但戰略上，當前或仍是股市配置和播種的好時機，並積極期待未來經濟新一輪上行周期下的收獲。

一年一度的“兩會”順利召開，每次兩會當中，諸如當前經濟增長目標、産業新政等多個涉及資本市場的敏感性話題，都會是投資者關注的焦點。而今年，通過對政府工作報告的學習，我們總結出對市場最具影響力的三個核心點。通過這些核心影響，我們看到了未來股市進一步走好的希望，同時對未來5年的牛市也充滿了信心。

1、2024年經濟增長目標5%左右，經濟拐點或真正來臨，股市底部有支撐。

政府工作報告提出：“今年發展主要預期目標是:國內生産總值增長５％左右……經濟增長預期目標爲５％左右,考慮了促進就業增收、防範化解風險等需要,並與 “十四五”規劃和基本實現現代化的目標相銜接,也考慮了經濟增長潛力和支撐條件,體現了積極進取、奮發有爲的要求.實現今年預期目標並非易事,需要政策聚焦發力、工作加倍努力、各方面齊心協力。”

和去年一樣，今年GDP增長的目標仍是5%左右。但衆所周知，去年由于低基數的原因，5%左右的經濟目標雖然順利實現，但很多人對于拐點是不認可的。而今年這個5%左右的目標如果能夠完成，應該說是高水平和高質量的，也或將是真正的經濟拐點。而一旦經濟迎來全線的恢複，新一輪的經濟上行周期即將開啓，也或對股市帶來支撐，進而促進新一輪股市的上行周期。

曆史上，經濟向好雖然並不一定推動股市上行，但經濟向好是股市走牛的基礎，往往牛市離不開基本面的支撐。而往往熊市，大多數時候也是經濟的下行周期。所以，通過此次政府工作報告，我們學習了解了經濟目標的背景和原因，對全年經濟目標實現充滿信心的同時，對股市向好的支撐也充滿期望；

2、發行超長期特別國債，中央加杠杆下經濟增長的底線有保障，股市向好有提振。

政府報告提出：“今年財政赤字率擬按3%安排，赤字規模4.06萬億元，一般公共預算支出規模28.5萬億元，擬安排地方政府專項債券3.9萬億元。此外，爲系統解決強國建設、民族複興進程中一些重大項目建設的資金問題，從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元。”

本次政府報告相當重磅，但我們認爲最重要的，可能就是報告中提到的發行超長期特別國債。去年，我國增發1萬億國債，接下來又要連續幾年發行超長期特別國債，這或許意味著中央政府加杠杆周期的開始，去年的1萬億只是一個開始，未來會有更多的1萬億。可以看出，“中央加杠杆、地方降風險”下，整體將有利于需求的擴大以及結構的優化，同時也有利于提高經濟運行效率，提升經濟潛在的增長點。更爲重要的是，此舉或表明未來國內經濟5年及以上發展的底線是有確定性的政策保護的。而經濟發展有保障，股市上行就有提振。

回顧曆史，根據資料顯示，中國曾經發行過三次特別國債，分別是，1998年財政部發行長期特別國債，用于補充國有獨資商業銀行資本金；2007年發行的特別國債，用于購買外彙，作爲中國投資有限責任公司資本金；2020年則是抗疫特別國債；參考曆史新增國債發行，實際上對經濟和股市都起到了一定的促進作用。因此，此次特別國債的即將發行，我們對經濟和股市充滿期待；

3、聚焦資本市場的內在穩定性，中長期資金入市或加快，股市有動力。

政府報告提出：“增強資本市場內在穩定性。”

此次報告當中明確提出了增強資本市場內在穩定性，或充分表明當前資本市場整體的不穩定。尤其是去年年底到今年年初，A股市場持續走低以及大幅的殺跌過程中，高層也應該注意的重視到市場穩定性的不足。因此，此次強調內在穩定性的同時，接下來如何維護市場的穩定或是重要的抓手。從此前多方工作的方向看，積極推動並加快中長期資金入市或是重要看點，而這一點，今年或有進一步的落地。如果中長期資金加快入市，不僅能給股市提供新鮮血液，增強市場流動性，也有助于維護市場的穩定，同時也將給股市提供更多的上行動力。

除此之外，政府工作報道也提到：“大力推進現代化産業體系建設，加快發展新質生産力。充分發揮創新主導作用，以科技創新推動産業創新，加快推進新型工業化。”新質生産力是個新名字，此前已經帶動股市相關産業鏈的持續表現，而在政府工作報告的提及下，預計未來將成爲市場持續性熱點，繼續激發更多産業鏈的發展和表現，也將給股市帶來更多投資機遇，激發市場投資熱情！

總結下：通過對本次政府工作報告的學習，我們看到了經濟增長真正拐點的希望，也看到了未來經濟增長保障的底線，對新一輪經濟上行周期充滿信心，而經濟上行周期的預期之下，資本市場向好值得期待。與此同時，在基本面的支撐下，我們看到了資本市場穩定的希望，也對未來中長線資金加快入市充滿期待。在新質生産力的催化下，也或將催生市場更多的投資機遇。因此，我們對未來經濟拐點以及新一輪經濟上行周期充滿希望，對未來資本市場向好充滿期待、對未來5年股市的牛市充滿信心！