4月以來，生豬（外三元）價格呈現出了明顯的增長態勢，從2月下旬的13.7元/公斤上漲至15.2元/公斤，漲幅達到了10.95%。與此同時，上市豬企的銷售均價也呈現出了環比上漲的趨勢，漲幅在0.05%~9.82%之間。這樣的價格走勢，豬周期是否要迎來反轉了？
從生豬的正常出欄節奏來看，豬價有望在未來四個季度內逐季上漲。同時，這種景氣周期可能會持續一年甚至更長時間。然而，值得注意的是，今年生豬的出欄節奏可能會受到多種因素的影響，從而導致豬價在二季度出現超預期的上漲。這種變化無疑使得豬股的反應更加提前。
目前，生豬的均價仍然低于行業的平均成本線，這意味著養殖戶們仍然面臨著較大的現金流壓力。而這種壓力正是推動能繁母豬産能去化的核心動力。隨著能繁母豬産能的持續回調，去化的主體可能會從散戶進一步擴散至運營不佳的集團場。因此，從長期來看，2024年下半年的豬價值得我們期待。
整體來看，下半年供應將有所收縮，同時隨著季節性的需求擡升，看好下半年的豬價水平。考慮到個股風險較大，通過指數工具布局是不錯的方式，比如畜牧養殖ETF（516670）$管理費率爲0.2%/年，在同主題ETF中屬于最低水平。
作者：長線可以釣大魚
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