前兩周由于美國就業、通脹數據大超預和美聯儲官員放鷹，以及地緣沖突推升原油、銅等大宗商品飙升，市場對美聯儲降息預期大幅降溫，美十債收益率飙升，全球股市均走弱，特別是科技股連續大跌，也帶著A股AI科技股大跌，價值風格明顯壓根成長風格。

但本周這種高利率、高通脹、避險情緒高企的環境發生了改善，德國、英國等歐洲各國制造業PMI以及美國制造業PMI均不及預期，顯示美國經濟沒有再繼續走強，美國一季度GDP也不及預期。市場對中東地緣沖突擔憂緩和，市場風偏也得到了提升，當然，最重要的是微軟、谷歌業績和指引超預期，帶領AI板塊反攻，本周全球股市均有不同程度的反彈，尤其科技股最爲強勢，港股恒生科技單周漲超13%，這在曆史上也是少有的，美股納指漲超4%，A股創業板指漲近4%。但是，截止到本周A股深證成指、創業板指和港股恒生科技指數年度漲幅還是負的。

具體來看A股，本周上證指數漲幅爲0.76%，深證成指漲幅爲1.99%，創業板指漲幅爲3.86%。分市值風格來看，微盤股、小盤股明顯強于大盤股，本周也是風格切換的一周，前期強勢的大盤價值風格回調，前期弱勢小盤、成長風格反彈。

分行業來看，本周計算機、非銀金融、美容護理、電子、通信等行業領漲，煤炭、石油石化、鋼鐵、有色金屬、紡織服飾、銀行等行業領跌。可以看到，本周領跌的都是今年領漲的板塊，本周領漲的板塊多數今年還是負的。

周末重磅 由于谷歌、微軟一季度業績和後續資本開支超預期，周五A股和美股都掀起了AI大行情，英偉達大漲6.18%，谷歌暴漲超10%，市值突破兩萬億美元，在科技股的帶動下，周五美股納指漲超2%。

根據中國外交部網站，2024年4月26日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在北京同美國國務卿布林肯舉行會談，雙方在全面交換意見基礎上形成五點共識。其中提到，雙方宣布將舉行中美人工智能政府間對話首次會議。

國內AI也有利好消息：京發布方案要求，到2027年實現智算基礎設施軟硬件産品全棧自主可控，對采購自主可控GPU芯片開展智能算力服務的企業，按照投資額的一定比例給予支持。中國信息通信研究院發布國內首個汽車大模型標准，將加速推動汽車場景交互智能化和服務智能化。清華團隊國産“Sora”火了！畫面效果對標OpenAI，長度可達16秒。

今日，在2024中關村論壇上，北京市發改委副主任林劍華發布了《北京市關于加快通用人工智能産業引領發展的若幹措施》，並提出要強化産業基礎研究，支持創新主體開展核心技術攻關，擇優納入市級科技研發計劃，最高支持3000萬元，對納入國家重大戰略任務的攻關項目，最高獎勵1億元。

周末討論度最高的是日元貶值和港股本周暴漲。中信建投陳果提到去年下半年港股受壓制的原因就是因爲亞太地區資本主要流向日本，導致港股嚴重缺乏流動性，成交額低迷。最經典的走勢就是去年10月美債利率下跌以及今年年初降息預期強烈的情況下港股沒漲，日經持續新高。

今年在日本央行加息後，日元進一步貶值，最近更是不斷刷新34年新低的情況下，亞太資金開始回流 AH 資産，外資機構也開始唱多港股。陳果提到日元卻超預期貶值，侵蝕了投資于日本市場的收益，導致日本市場吸引力下降，近日日經指數大跌，外資開始重新流回港股市場。

七部門聯合發布《汽車以舊換新補貼實施細則》，根據券商測算，本輪政策覆蓋約1800萬輛存量乘用車，有望帶來可觀增量。 周五房地産板塊大漲主要是博弈政策預期。4月28日，成都發布大消息，取消樓市限購！南京也于前兩日放出大招：有房即可落戶，家人隨遷！據券商中國記者不完全統計，今年以來，已經有南京、金華、合肥、無錫、舟山等多地放寬了落戶政策。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考

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