國內三方機構發布的今年前四個月國內證券私募機構業績監測數據顯示，4月份股票私募機構整體實現了小幅正收益，截至4月末的年內平均虧損幅度已收窄至3%左右。從最新倉位監測來看，當前股票私募機構的平均倉位水平也已回升至79.01%的年內相對高點。發行端也出現回暖態勢。從多家一線私募的後市研判來看，積極看多成爲了私募業內的主流觀點，現階段A股市場整體或已處于“慢牛路上”，今年市場的投資機會也會更加多元。

主力淨流入行業板塊前五：房地産，大金融，銀行，黃金，火電； 主力淨流入概念板塊前五：住房租賃，舊改，電力體制改革，外貿受益概念，債轉股 · AMC； 主力淨流入個股前十：萬科Ａ、招商蛇口、紫金礦業、平安銀行、中國平安、保利發展、雷科防務、美的集團、招商銀行、每日互動

今年以來，隨著下遊需求持續向好，A股市場集成電路封測板塊內多家企業在第一季度實現業績大幅增長。在全球人工智能浪潮推動下，AI和機器學習技術對數據處理能力提出了更高的要求，使得市場對高性能半導體芯片的需求持續增長，帶動了封測行業的盈利增長和企業擴張積極性。騎牛看熊發現截至2023年末，通富微累計申請國內外專利達1544件，先進封裝技術占比超六成，封測設備廠商新宜昌長年專注相關技術研發，已儲備多項半導體封測設備技術。

金價上演“過山車”，受益于配置黃金比例不高、風險對沖等因素，盡管近日金價調整回落，但挂鈎黃金的理財産品淨值暫未受到較大沖擊。投資者仍須警惕黃金投資的潛在風險：一是金價短期可能加劇波動，將導致相關理財産品淨值波動；二是黃金相關理財産品多爲封閉式，有可能存在流動性限制，影響投資者及時進出市場。當前金價隨市場波動幅度加大，以投資爲目的持有黃金的理財風險較高，而以保值、儲備爲目的持有黃金才是理性選擇。投資者應結合自身風險偏好和投資目的，合理規劃資産配置，理性看待投資黃金實物與相關金融産品的市場風險。

近期合成生物概念站上風口，相關政策對合成生物産業的支持力度不斷加大，多個省份加緊布局合成生物産業集群，合成生物行業産業化進程持續提速。合成生物産業化目前亦面臨著技術研發、知識産權、工業化生産等瓶頸。騎牛看熊認爲未來幾年將是國內合成生物公司底層技術突破、轉化落地的關鍵時期，目前來看合成生物可以往創新藥概念上去靠，目前來看合成生物概念屬于是政策利好的熱潮板塊，可以關注之後的反彈機會。

5月9日杭州市住房保障和房産管理局發布關于優化調整房地産市場調控政策的通知，全面取消住房限購。此外，本次新政還從控制供地、寬松首套認定、購房可落戶等多維度優化了樓市政策。2024年以來杭州樓市顯著走弱，1-4月新房成交145.0萬方，同比下降49.5%。預計本次新政出台後，杭州樓市有望迎來企穩。近期重點城市密集出台松綁限購政策，預計一線城市調控政策向主城區優化、二線城市全面取消限購的格局將加速形成。

上證指數走勢依然較強，相對于其他指數，本周上證指數是最強的。究其原因主要是中小微個股的下跌，以及退市新規的進行，導致了大盤類個股成爲了新資金的首選。從資金流角度來看，4 月末北向資金已從中上旬的資金淨流入態勢重回淨流入，從全球市場來看A 股性價比較高，北向資金流入短期內有望延續，大盤占優。不過目前賺錢效應仍然“不在線”，題材板塊的反彈明顯受到風格影響，導致指數行情更加明顯。

創業板指數依然是震蕩格局，不過呈現出小跌大漲的局面，說明資金還是逢低會進行吸納。北向資金大進小出，成爲了市場的新風向標，配合全球流動性寬松預期以及海外資金回補，A 股及港股均表現出明顯的風格切換特征，而標志性的房地産本身及地産鏈均在兩地市場出現了明顯反彈。市場風格出現明顯分化，價值優于成長，大盤優于中小盤。5月份行情不會太大，依然還是震蕩行情爲主，這點大家要牢記。