【盤面分析】

美股納斯達克大漲2%創兩個月最大漲幅，美國PCE數據相對溫和，市場的擔憂暫緩，大宗商品整體維持強勢，內盤工業品大多維持震蕩的走勢。外盤的持續大漲，也帶動了A股的持續反彈，兩市成交量大幅回升，流動性改善是推動本輪港股市場上漲的直接因素。北上資金大幅淨流入，也說明場外資金的步伐在加快，因此外資情緒改善也將助力指數回升，這一態勢將會改變機構資金節前大幅度減倉的策略，同時也要注意指數拉高後的新機會。

騎牛看熊發現從曆史來看，北上資金大幅流入的時間區段市場表現通常較好，北上資金單日流入超過200 億時，當日和接下來一周市場上漲的概率較大。從曆史上北上資金8次大幅流入A 股的時間段看，其中7 次市場整體表現都較好。長期維度，美國經濟放緩疊加日元持續貶值，A 股資産當前性價比較高。內部環境，我國經濟當前維持複蘇態勢，一季度GDP 超出市場預期，同時A 股估值整體處于較低位置，布局性價比較高。

三大指數開盤漲跌不一，創業板指數一馬當先往上沖，兩市個股漲多跌少，題材板塊方面汽車拆解、機器人、Sora概念等板塊表現較強，船舶、石油、煤炭等板塊表現較差。智能駕駛概念走強，宜通世紀、凱中精密等紛紛漲停，豪恩汽電、萬集科技等多股漲超10%，特斯拉CEO埃隆·馬斯克正在尋求在中國推出全自動駕駛（FSD）軟件，並尋求獲得批准，特斯拉今年將在AI訓練和推理方面投入約100億美元。機器人概念股開盤活躍，江蘇雷利漲超13%，天奇股份漲停，北京人形機器人創新中心4月27日在北京經開區發布全球首個純電驅擬人奔跑的全尺寸人形機器人“天工”，能以6公裏/小時的速度穩定奔跑。

風電板塊展開拉升，海力風電漲超11%，東方電纜沖擊漲停，大金重工、天順風能逼近漲停，未來鄉村風電將成爲與陸上大基地、海上風電並駕齊驅的新時代‘風電三駕馬車’之一，是一個全新的‘萬億級’大市場。汽車拆解概念股大幅走高，超越科技漲近20%，華宏科技、天奇股份等多股漲停，商務部、財政部等7部門聯合印發《汽車以舊換新補貼實施細則》，《細則》明確了補貼範圍和標准。地産股震蕩拉升，南國置業3連板，華遠地産、津濱發展等多股漲超5%，從4月29日起，成都市商品住房項目不再實施公證搖號選房，由企業自主銷售。全市範圍內住房交易不再審核購房資格。

锂礦板塊震蕩反彈，川能動力漲停，芳源股份、天鐵股份漲近10%，隨著锂電池需求的快速增長，今年11—12月企業有可能需要進行更多的補庫。而相應的上遊碳酸锂原料將在8—9月迎來新一輪采購高峰，屆時碳酸锂價格大概率出現上漲。券商股再度拉升，東興證券、國盛金控漲停，太平洋、中泰證券等紛紛漲超5%，證監會已正式對德邦證券變更主要股東出具受理決定，日期爲4月24日。地産股持續走強，萬科A、榮盛發展等超10股漲停，南京發布《關于合法穩定住所落戶有關事項的通知（征求意見稿）》，南京落戶條件將進一步放寬，在南京市擁有合法穩定住所且實際居住的非南京戶籍人員，可以直接辦理落戶。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周一繼續沖高，盤中一度漲逾1%，出現了明顯的反彈迹象，兩市個股漲多跌少，形成了普漲的行情。北向資金的不斷淨流入是帶動行情走高的關鍵，隨著金融股和藍籌股的拉升，市場迎來了一波真正的反彈行情，節前行情確實讓人不得不說：“有點開心！”之後還要看之前中小微個股能否收複失地，接下來注意上證指數能否在3100點之上穩住。

創業板指數周二大漲近5%，兩個交易日漲超8%，這樣的走勢確實難得一見。只不過2個交易日跑贏指數的個股數量並不多，多數個股僅僅只是跟漲而已，滬深兩市成交量連續2個交易日突破1萬億元了，無風不起浪呀！接下來注意創業板指數能否在1900點之上穩住。

【淘金計劃】

外資大幅回流A 股，一方面是因爲4 月份以來海外流動性趨緊，A股具有更強的賺錢效應；另一方面則是因爲近期海外經濟學家對中國經濟增長的預期轉向樂觀。A 股市場估值仍處于曆史低位，性價比優勢明顯。經曆2 月初以來的行情企穩後，當前滬深300 前向市盈率爲10.4 倍，依然明顯低于12.6倍的曆史均值水平。

題材板塊中的房地産、汽車拆解、Sora等概念是資金淨流入的主要參與板塊，石油、船舶、一帶一路等概念是資金淨流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現北上資金年初以來超預期淨流入，截至3月底今年來北上資金累計淨流入規模達682億元，遠超去年全年，且當前來看北上資金持續流入趨勢並未結束。

美國經濟放緩的大背景下，以日元爲主的亞洲多國貨幣持續貶值，多家主流國際投資機構近期均已調高對A 股的預期。另外，港股市場近期也迎來了海外資金的積極加倉，市場表現同樣亮眼。

曆史上北上資金有4 次單日淨流入金額超過200 億，流入當日以及之後一周市場上漲的可能性較大，但流入後一個月的市場表現波動較大。

從北上資金具體持倉看，3月份家用電器、電氣設備、食品飲料、汽車、休閑服務行業陸股通持股市值占行業A股總市值的比例依然處于前列。在一級行業配置上，3月份外資依然偏好于配置食品飲料、電氣設備和家用電器行業。從持倉占比的變化角度看，3月份外資加倉電氣設備、有色金屬、家用電器等行業，減倉醫藥生物、計算機、非銀金融等行業。