4月份金融數據罕見負增長，我看到了相當多財經博主上來就說：“經濟要衰退了”。

這些博主搞研究，估計連央行網站都不上，這不是忽悠人麽？大家看到拉黑就行。

事實上，4月份數據爲啥差，央行在上周五公布的“貨幣政策報告”中，已經明明白白解釋了：

①過去幾年（特別是yq期間）爲了支持經濟，央行印了大量的錢、投放到經濟裏，目前我們經濟中的資金是充足的，不需要新增資金。

②錢印出去、貸款投放出去，提振經濟的效果卻不好，問題在于“錢沒有給到對的人”。

相當一部分制造業、民營企業、中小企業需要資金支持，但是銀行卻喜歡把錢給到大企業、大資本，這是金融機構“嫌貧愛富”的天性使然。

③大資本獲得貸款，不去投資、拉動就業，反手就存高息存款、買理財，這麽幹屬于“金融套利”（套利就能賺錢，誰還做投資），只會拉大貧富差距——這是我們政府最忌諱的事。

從“6年一次”的中央金融工作會議，到去年末中央經濟工作會議，甚至直到3月份的兩會，都在提“防範資金空轉”這個事兒。

④央行現在在嚴查“大企業拿錢買理財、不投資”的套利問題，4月份這些無效的貸款都要收回來，所以金融數據不好看。

這種不好看，不是因爲信貸需求突然變差，而是因爲我們在“擠水分”。

央行貨幣政策報告

問題的關鍵是，“擠水分”之後呢，如何把錢給到真正需要貸款的企業手裏？

1、對于真正需要貸款的企業（包括對于買房群體）來說，最近兩年通脹低、收入上漲慢，導致實際利率變高了。真實利率難以承受，所以央行還得降息。

4月份央行打擊銀行“手工補息”，降低攬儲成本，就是在爲接下來貸款利率、LPR下調做准備。

2、中小機構、民營企業拿不到貸款，另一個原因是因爲銀行純粹“利潤導向、厭惡風險”，換句話說就是“社會責任感不夠”，所以最近要求“dang管金融”。

而些舉措，又會如何影響市場和投資？

（1）央行降息，就意味著“債券牛市”，債券型基金還有投資價值。

（2）存款降息，會驅動更多資金湧向股市紅利板塊，所以這就是爲啥今天紅利又漲了。

（3）以銀行業爲代表的金融機構，未來要承擔更多社會責任，說白了就是還要“讓利”——一季度“宇宙行”的淨利潤增速，2020年（當時也是號稱“銀行業讓利1萬億”）以來首次轉負，這是一個新的趨勢。

同時像基金管理費、券商交易傭金這種，也要持續性下調。

代價麽，就是金融業內降薪、裁員、降本增效的“三連擊”......

~全文完~

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