消息面上，4月25日，北京市經濟和信息化局和北京市通信管理局聯合發布《北京市算力基礎設施建設實施方案（2024—2027年）》。提出到2027年，優化京津冀蒙算力供給質量和規模，力爭自主可控算力滿足大模型訓練需求，算力能耗標准達到國內領先水平。新建和擴建智算中心PUE值一般不超過1.25，年能耗超過3萬噸標准煤的大規模先進智算中心PUE值一般不超過1.15。推進存量數據中心升級改造，到規劃期末所有存量數據中心PUE值均不高于1.35。新建及改擴建智算中心提高綠色節能技術和設備覆蓋率，強化光伏發電、余熱回收綠色節能措施的使用，提高算力基礎設施的能效碳效水平。打造100%使用綠電的標杆示範性零碳智算中心。

光模塊來看，近期光模塊龍頭密集披露一季報業績。

新易盛2024Q1實現營收淨利潤同比雙雙增長，報告期內實現營業總收入11.13億元，同比上升85.41%，歸母淨利潤3.25億元，同比上升200.96%。

中際旭創2024Q1實現營收、淨利潤分別爲48.43億元、10.09億元，分別同比增長163.59%、303.84%。

天孚通信2024Q1實現營業收入7.32億元，同比增長154.95%；淨利潤2.79億元，同比增長202.68%。CPO龍頭業績整體實現高增，驗證了行業高景氣。

估值來看，截至4月24日，通信行業PE爲28.20，處于近十年14.17%分位。且隨著算力需求對800G等高速光模塊的持續拉動，疊加1.6T高模塊未來有望大規模放量，行業業績有望延續高增。

另外。從4月20號公布的海關數據看，我國光模塊出口額繼1月後再次錄得單月最高記錄。

全國光模塊3月單月出口金額35.69億元，同比增長59%，環比2月增長22.8%。

出口端的數據更是佐證了光模塊景氣度的提升。

光模塊作爲少數出海真正受益全球AI建設浪潮的板塊，業績確定性較強。建議關注有望受益于1.6T光模塊超預期放量的頭部數通光模塊或器件供應商。

CPO還能漲多久？

從ChatGPT的出現，到現今的AI高速發展，這些都預示著互聯網時代正在轉向人工智能時代。然而，隨著算力和性能的不斷提升，人工智能飛速發展的背後，能源消耗問題也日益凸顯。這些都會使得CPO供不應求，並且高速發展。

同時，一個新時代的到來，往往會持續很長時間，不可能馬上就結束。所以，算力+AI只要還在發展，CPO的熱點就不會退去，那麽CPO板塊上漲的邏輯也依然存在。因此，大頭認爲CPO還能漲很長一段時間，現今或許只是剛剛開始。

從短期看，CPO自3月18日以來，已經整整調整了1個多月了，調整的時間是非常充分的。加之，近期算力+AI也有止跌反彈的預期，大頭認爲CPO短期可能會再次上漲，並且創新高，現今還是不錯的機會。

從長期看，CPO的熱點是伴隨期算力+AI的發展，目前已經進入人工智能時代，全球科技競賽也正在火熱進行中，所以CPO長期投資價值也是非常大的。

總結，CPO的暴漲，並非偶然，主要還是受到了消息面利好的影響。加之，CPO本身就是熱門賽道，並且市場上也是供不應求，所以無論短期，還是長期都是可以看好的。

基于以上邏輯，未來的空間也比較大，我整理了幾只CPO概念龍頭股給大家，記得保存收藏，新來的夥伴點點關注！

劍橋科技：公司的高速光模塊産品面向電信運營商和數據中心運營商,用于承載網的骨幹傳輸、城域網和接入網領域以及數據中心互聯。2019年通過收購美國Lumentum公司旗下的Oclaro日本公司的部分資産及技術轉移，加上在上海和美國培養發展的兩個光電子研發中心，公司又進一步在高速光模塊，特別是基于最新PAM4調制技術的400G和800G及硅光技術的光模塊，400G和800G LPO線性直驅光模塊領域成爲領先公司之一。

中際旭創：中際旭創集高端光通信收發模塊的研發，設計，封裝，測試和銷售于一體，爲雲數據中心客戶提供100G，200G，400G和800G等高速光模塊，爲電信設備商客戶提供5G前傳，中傳和回傳光模塊及應用于骨幹網和核心網傳輸光模塊等高端整體解決方案。憑借行業領先的技術研發能力，低成本産品制造能力和全面交付能力等優勢，公司贏得了海內外客戶的廣泛認可，並保持了市場份額的持續成長。

天孚通信：公司定位光通信領域先進光電子制造服務(OMS-Optical Manufacturing Service）。主要業務包括高端無源器件整體解決方案和高速光器件封裝OEM解決方案。公司成立十多年以來，始終堅持中高端市場定位和高品質産品理念，已發展成爲全球光器件核心部件領域的領先企業。，公司圍繞OMS平台的戰略定位，形成了七大産品解決方案的綜合布局，爲下遊客戶提供垂直整合一站式解決方案。具體包括高速率同軸器件封裝解決方案，高速率BOX器件封裝解決方案，AWG系列光器件無源解決方案等。公司産品廣泛應用于電信通信、數據通信、物聯網等領域。

光迅科技：目前公司CPO相關産品市場成熟及規模化應用，目前公司800G光模塊現階段未涉及CPO和LPO技術，800G光模塊未來有較大概率會用到LPO技術，目前相關産品正在研發中，並已取得進展，CPO技術主要會在3.2T及以上速率才可能大規模使用，目前公司也在積極進行技術布局。

新易盛：公司800G光模塊産品已實現小批量出貨，目前公司800G産品主要銷售至國外客戶。公司已在OFC2023期間推出了1.6T相關光模塊産品，目前正在積極推進客戶送樣測試工作，公司近年來高速率光模塊産品占比呈現持續上升的趨勢，目前已在硅光模塊，相幹光模塊，800G LPO光模塊等相關新産品新技術研發項目取得多項進展，公司境外子公司Alpine爲公司在硅光模塊，相幹光模塊及硅光子芯片技術方向提供技了技術支持和供應鏈的可靠保證。

最後一家：CPO第一龍頭

①公司數通400G模塊和線纜産品型號實現全覆蓋，數通800G硅光模塊和共封裝光學（CPO）已經實現量産，公司將繼續開拓境外市場，推進重點客戶突破，擴大客戶基數，推進數通800G硅光模塊，CPO産品及新型DWDM器件的試制及量産，實現境外收入的持續增長。

②現在股價依舊處于曆史低位，成長空間非常大，業績基本面非常好，看好後續能夠大漲

③技術面：通訊設備+CPO+芯片+銅纜高速連接多概念題材標的，近期主力吸籌進場明顯，後市有望大漲220%！