報告出品方：東吳證券

以下爲報告原文節選

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1、AI社交：強用戶粘性賽道，C.AI、talkie領跑

1.1 AI社交：強用戶粘性、高變現潛力賽道

AI社交：我們在此前AI AGENT深度報告中重點提到陪伴類AI AGENT會成爲未來AI行業重要原生應用之一，而AI社交核心價值即在于通過AI虛擬角色爲人類用戶提供高性價比的、實時性的、1對1的陪伴，爲用戶提供“情緒價值”。

•大模型強大的自然語言理解能力、生成式AI回複的不確定性，加上用戶對聊天陪伴的需求，使得AI社交成爲目前AI重要落地場景。根據a16z，截至2024年1月生成式AI産品獨立月訪問量前50名中，網頁端和移動端分別有8家/2家爲AI陪伴應用。龍頭Character.AI（後簡稱C.AI）在網頁版排名第三，僅次于通用聊天機器人chatgpt和gemini。

• AI社交應用展現出遠好于其他類AI應用的用戶粘性。AI角色既能陪伴，也是一種內容，用戶沉浸感強。以C.AI爲例，雖然用戶數不如chatgpt（根據SENSOR TOWER，24年3月C.AI APP MAU約1500萬人,chatgpt APP MAU約1.2億人），但用戶留存率、DAU/MAU（24年3月 C.AI APP DAU/MAU約31%，chatgpt約15%）、用戶使用時長和使用次數等指標均遠好于chatgpt。

•後續大模型多模態能力升級以及更多玩法創新有望驅動AI社交用戶進一步增長,而參考移動互聯網發展經驗，更強的用戶粘性和使用時長有望賦予平台更強的用戶變現能力，我們看好AI社交賽道發展潛力.

1.2 主要産品：C.AI穩健，TALKIE加速追趕，linky新秀崛起

Character.AI： 2022年9月推出beta版本，根據SENSOR TOWER和similar web，截至2024年4月19日,APP DAU約460萬人，網頁日訪問量約750萬次。

Character.AI采用GPT-3大模型並用大量書籍、電影和其他媒體中的虛構人物數據進行訓練，使AI角色能夠根據人物的個性和特征生成對話和文本響應。根據官方信息，Character.AI發布5個月後，用戶已經發送超過20 億條消息，活躍用戶平均每天花費超過2小時與AI 互動。

Talkie：國産大模型公司MINIMAX在2023年6月海外推出的AI多模態社交應用，正加速追趕Character.AI，根據SENSOR TOWER數據，截至2024年4月19日, APP DAU約120萬人。

LINKY：昆侖萬維推出的AI多模態社交應用，近期用戶數據增長迅速，4月20日google play美國區免費社交榜已上升至第5名。截至4/21， LINKY在DISCORD成員數約3.6萬人，已達到約爲TALKIE的55%。

1.3 Talkie下載量屢創新高

相比C.AI，talkie下載量多次創新高，如23年9月、24年2月和24年4月出現三次下載量高峰，我們認爲可能系：

•買量驅動部分用戶增長，如23年9月公司付費下載量環比增長了270%，24年2月環比增長49%。

•快速的版本叠代，以ios端爲例，截至4/20，近一年talkie/C.AI版本分別更新88/23次，linky雖發布較晚，但也更新了38次。

•玩法創新：作爲國內大模型公司出海産品，再現國內互聯網強産品強運營基因，後續産品多模態能力升級/玩法運營上的創新有望進一步驅動産品用戶增長。

1.4 需求定位：C.AI可滿足需求廣，動漫遊戲及助手最受歡迎

Character.AI：角色類型多樣，可滿足的用戶需求較廣，涵蓋助手、圖像生成、語言學習、討論、書籍、宗教、曆史、動物、哲學、政治、動漫遊戲、喜劇、Vtuber等。如專業性較強的心理咨詢師、音樂家、英文潤色等聊天機器人能夠成爲用戶的得力助手，提升用戶生産力；動漫、遊戲等二創角色的聊天機器人符合原本人物設定，能夠給用戶提供深度沉浸感，滿足用戶和原IP人物的互動需求。

從用戶會話數和點贊數來看，動漫/遊戲相關（即IP粉絲）以及助手類AI角色最受歡迎。

需求定位：Talkie和LINKY更多滿足陪伴/戀愛需求

相較于C.AI，Talkie和LINKY以原創IP、虛擬男友/女友類角色爲主，陪伴屬性更重。男性用戶占比顯著高于C.AI。

• Talkie涵蓋範圍相對更廣，包括奇幻、現代、語言學習、遊戲動漫、Vtuber、書籍、助手、電影、政治、哲學、宗教等領域AI角色，但除了虛擬男友/女友以外的角色數量及人氣度相對較弱。

• Linky：滿足用戶情感需求的特征更加明顯，AI角色基本都是虛擬男友/女友，設計戀愛向劇情，打造戀愛氛圍感。

2、用戶玩法對比

2.1 Character.AI：角色列表模式，風格簡潔

聊天：聊天頁面可以便捷地找到與AI角色的對話框，也可以查看、隱藏和分享角色。

創建：用戶可以使用創建功能①創造個性化AI角色和AI群聊②制定自己相對于AI的個性化形象③上傳音頻以合成屬于自己的聲線/使用現有音頻。

探索：用戶可以和官方創建的AI角色、其他用戶創建的公共角色對話，也可以將多個角色拉進同一群聊。

• 公共角色：顯示角色的簡介、聊天窗口數和點贊量。可以根據官方設定的標簽篩選角色，也可手動搜索關鍵詞，檢索角色、創建者或聲線。

• 群聊功能：2023 年10 月推出的新功能，用戶可自定義群成員，群聊最多支持10位用戶和10個AI角色。在對話框中可以選擇某一聊天對象，也可以擲骰子隨機選定對話者。

2.2 Talkie：左右滑模式，角色可視化，沉浸感更強

主頁：類似陌生人社交應用的左右滑切換模式，每頁展示一個角色，包含角色照片、背景信息和語音條。用戶可在該頁面關注角色、和角色語音或文字互動；也可以點擊進入抽卡頁面和皮膚商城，爲角色獲取新的皮膚和主題。

聊天：和AI角色及關注的角色聊天。

創建：用戶可創建AI角色、故事線、新的皮膚卡片，未完成的創建會被自動歸類到草稿箱。

搜索：根據搜索欄和標簽快速篩選感興趣的AI角色。

個人：①設定個人信息②查看通知③購買會員④查看角色皮膚卡包⑤創建和查看自己設定的角色。提供青少年模式。

2.3 Linky：模式類似TALKIE，亮點在于個性化推薦模式

主頁：與talkie相似的左右滑切換角色模式。左上角可點擊進入角色創作頁面，右上角可點擊進入搜索模式，展現AI角色的人物設定、照片和用戶數。可以快捷搜索和使用標簽篩選感興趣的角色。

個性化推薦：根據用戶偏好推薦匹配度高的角色，角色已內置故事線和以往聊天記錄，用戶可以直接進入一段設定好的故事。

聊天：用戶可以和AI角色及朋友聊天。

個人：①設定個人信息②創建個性化角色，③升級和充值④購買和查看已擁有的角色皮膚卡包

2.4 聊天功能對比（網頁版）：C.AI玩法複雜度上限高，TALKIE沉浸感強

2.5 聊天功能對比（APP）：TALKIE産品細節最佳，對應更多付費點

C.AI和Linky用戶與AI角色的聊天功能主要包括發消息和給AI角色的回複反饋這兩項

Talkie的聊天功能更加豐富，也對應更多付費點：支持用戶語音輸入、用戶可自由交流也可以選擇AI提供的靈感回複AI角色，使用角色卡片/付費還可以生成更多特別的回複選項；可與角色進入專屬時光，直接進行視頻對話等（有時間限制）。

2.6 互動玩法對比：Talkie玩法創新力強，用戶粘性相對穩定

Talkie創新性推出了關注機制、關系升級、故事玩法和抽卡機制，進一步提高用戶粘性。相比C.AI，用戶粘性保持相對穩定。

•關系升級：用戶和AI角色聊天到一定次數、抽卡得到一定卡牌數量時可升級，獎勵玩家免費抽卡機會。

•故事玩法：當創作者允許故事貢獻時，用戶可爲故事創建一個情節和一張卡片，有利于進一步豐富該角色人設。

2.7 Talkie與LINKY抽卡機制對比，未來可相互借鑒

• Talkie：抽到的卡片可出售，用戶自行定價。

• Linky：存在三種不同類型的魔法卡，每張卡包含一張角色照片和一個基于對話內容的秘密情節。用戶有一次編輯卡片信息的機會

3、創作機制對比

3.1 Character.AI：定義角色能力強大

在快速創建模式中，用戶可自定義角色頭像、描述和開場白，爲角色添加聲線，設定角色是否在對話時生成圖像等。

“添加角色定義”的高級創作模式可以輔助用戶最大限度打造角色。用戶可以添加任意類型文本，最多可輸入3200個字符，其中可以包括代表角色和代表用戶的變量，以更好讓AI學習角色和用戶的互動對話。

3.2 Talkie：角色設定精細化，AI生成平衡門檻與效果問題

安信Talkie的AI角色創建過程顆粒度更細。需用戶配置的主要包括角色故事設定、皮膚卡片和聲線，通過AI生成功能可大幅降低用戶創作門檻。

• 形象：普通和高保真創作模式，普通模式只需上傳一張形象圖，高保真模式需上傳 20-40 張人像照片，用戶可增加對AI角色的描述，增強准確性。

• 圖生文、文生圖功能：根據用戶上傳的參考圖片可自動生成文字提示詞，用于更好地生成個性化角色；根據參考圖片和文字提示詞，可以生成3×6個皮膚卡片供用戶挑選• 個性化調配聲線：用戶可從聲線庫中選取適合角色的聲線，並進一步細調，如混合不同聲線、調整聲線的音高和速度等。

--- 報告摘錄結束 更多內容請閱讀報告原文 ---

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（特別說明：本文來源于公開資料，摘錄內容僅供參考，不構成任何投資建議，如需使用請參閱報告原文。）

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