從3月份到現在，黃金“漲”聲一片。

目前國際金價約2400美元/盎司，國內金價約564元/克。而國內黃金飾品零售價格已經超過了700元/克。放在幾年前，還是想都不敢想的高位。

金價不斷上漲，看得人心癢癢。黃金股ETF(159562)半個多月時間規模更是大增6.65倍。

有人選擇出手黃金換成現金，也有人想繼續投資黃金。

那麽問題來了，漲了這麽多以後，黃金還能不能買，應該怎麽買？

今天我們就用一篇文章，把這些問題講清楚。

01

看懂黃金大漲的邏輯

本輪黃金大漲從今年2月中旬開始。

2月中旬到現在，倫敦現貨黃金，COMEX黃金不斷創新高。其中，COMEX黃金漲幅高達18%，3月底到現在不到1個月，COMEX黃金漲幅超過10%。

目前，國際金價最新價格約2400美元/盎司，國內金價約564元/克。普通老百姓感受最深的的首飾金價也水漲船高，最近，國內一些品牌金飾價格已經超過700元/克。

（上海黃金交易所黃金價格走勢）

對于黃金這樣相對穩健的投資品種，這樣強勢的表現並不多見。國際金價不斷創曆史新高，邏輯其實很簡單：

首先，黃金價格與美元走勢長期呈負相關：即美元漲黃金跌，美元跌黃金漲。

目前，市場普遍預期，美聯儲本輪加息周期步入尾聲，接下來將步入降息周期，今年內降息是大概率事件。在美元貶值這一大趨勢下，黃金的配置價值愈發凸顯。

其次，黃金作爲一種自古以來的硬通貨，是備受青睐的天然避險資産。在地緣摩擦升溫的當下，投資者的避險需求，也推動著金價不斷上漲。

從中長期來看，黃金的抗通脹屬性，也讓黃金的配置價值凸顯。

當然，別忘了還有一個最基本的邏輯——黃金作爲一種商品，其價格也受到供求關系的影響。

近年來，黃金的市場需求一直在增長。一方面，包括我國在內，全球各國央行都在持續購入黃金，增加黃金儲備。另一方面，消費者對黃金的消費需求也在不斷提升。

（來源：世界黃金協會官網）

世界黃金協會的數據顯示，2023年，全球包括場外交易和庫存流量（450噸）在內的黃金總需求達到4899噸，創下曆史最高紀錄，而每年開采出來的黃金基本上保持穩定。

較強的市場需求，也推動著金價的不斷上漲。

02

我們如何投資黃金？

金價上漲的基本邏輯弄清楚後，黃金接下來的走勢，也大致清晰了。

黃金作爲商品資産，其在需求端有較強支撐，同時還具有抗通脹和避險等相關屬性，尤其是在美聯儲降息環境下，黃金資産往往能獲得不錯的收益。

總結來看，目前主流觀點認爲，未來一段時間黃金上漲行情仍然可期。

那麽，我們又該如何投資黃金？

首先，最直接也是大多數消費者熟悉的方式：買實物黃金。不論是購買金飾，還是去銀行買投資金條、金幣，都是不錯的選擇。

實物黃金最大的優勢就是看得見、摸得著。但缺點也是顯而易見的，實物黃金交易不便，且笨重、不便儲存。買金飾需要不菲的手工費，金條的轉賣也可能有折價。

第二種方式是購買黃金現貨或期貨。這種交易需要通過銀行或專門的交易所進行。而且這種方式具有較高的風險，投資門檻也相對較高，並不適合所有人。

相比之下，流動性高，投資門檻低的黃金ETF、黃金股ETF，或許是當下更適合大衆的黃金投資渠道。

和其他ETF基金産品一樣，黃金ETF的基礎投資標的就是黃金，追蹤現貨黃金價格波動。

比如黃金ETF華夏（518850），就密切跟蹤上海黃金交易所黃金現貨實盤合約價格，且支持T+0。

投資者可以像購買其他基金産品一樣買賣黃金ETF，這是一種簡單、便捷、低門檻的投資黃金渠道。

黃金股ETF與之類似，只不過其跟蹤標的是相應的黃金股票指數。

比如華夏基金的黃金股ETF（159562），跟蹤的就是中證滬深港黃金産業股票指數 (931238)。這個指數成分股主要是從事黃金冶煉、銷售的A股、港股公司。

03

選對産品，靜待收獲

最後一個問題，就是如何選擇具體的投資標的了。

目前市場上的黃金ETF、黃金股ETF共有9只。其中黃金ETF7只，黃金股ETF2只。

從投資純度上來說，黃金ETF投資黃金的純度更高，而黃金股ETF則帶有一定的權益屬性，其價格不僅會受到黃金價格表現的影響，還會受到影響權益市場表現的因素的影響。

一般而言，比較看好黃金未來表現，以及想適當博取權益市場上行收益的投資者，可以選擇黃金股ETF進行配置。

而對出于避險需求投資黃金的投資者，或不太看好未來權益市場表現、將黃金作爲權益端資産收益補充的投資者，可以選擇黃金ETF去進行配置。

在具體標的上，ETF産品的選擇可以考察産品規模、跟蹤誤差、流動性等。另外也需要衡量基金公司的實力。

作爲國內老牌公募機構，華夏基金目前在管産品規模超過1.2萬億元，是國內排名前三的頭部公募機構。

華夏基金也是目前唯一一家同時發行有黃金ETF和黃金股ETF産品的基金公司。

黃金ETF華夏（518850），今年以來的回報超過了17%。自2020年成立以來的回報率則超過了40%。

華夏黃金股ETF（159562），今年1月11日成立，成立以來回報率已經超過34%，在同類産品中排名第一。

這些産品，或許可以作爲投資者布局黃金不錯的選擇。

當然，不少投資者可能會考慮，當前黃金價格已經漲了這麽多，現在是否能“上車”的問題。

前面已經提到，目前的主流觀點看好未來一段時間黃金上漲的行情。

從曆史規律來看，美聯儲的降息往往不會一蹴而就，大概率是一個漫長的周期。在降息周期，黃金資産往往也會有相對持續性的行情。

對于投資者來說，投資黃金這樣的産品，需要更多的耐心。選對産品、拉長投資周期，靜待收獲，是最聰明的選擇。