今天的A股呈現出冰火兩重天，極度分化，市值越小，跌的越慘，四大指數均是上漲1個多點，中證1000跌1%，中證2000跌4%，微盤股指數竟然大跌8.88%。

看大盤完全沒問題，北向資金流入81億，成交量近萬億，似乎市場情緒恢複了很多，然而超3800只個股下跌，且跌幅很大，333只個股跌停。

原因想必多數人都知道了，周末出了新政策，新版G九條，內容非常多，很多都是直面了此前市場的關切，我們篇幅有限就撿幾個重點的聊聊：

1、IPO門檻大幅提高。簡單點說，可以近似認爲比先前門檻提高到1.5倍，嚴管IPO前突擊分紅的問題。

2、強制分紅。最近三年，對于主板，分紅不到30%且不到5000萬，雙創板分紅不到3000萬的，實施ST，雙創板研發投入占營收15%以上的或近3年研發投入金額超過3億的，可以豁免。

3、嚴格退市。明確了造假的退市標准，提高了市值退市標准，主板5億退市，雙創板3億退市。

由于新規嚴格了退市的標准，以及提高了量化資金的交易成本，所以今天微盤股成了重災區。

其實過去A股一直有一個非常厲害的策略，就是將A股最小市值的幾百只股票做一個組合，每天更新。

原理是A股不太會退市，而且有一定的殼價值，所以跌到10個多億就跌不動了，而市場上一直不乏炒垃圾炒題材的資金，什麽時候垃圾股被炒上去再換到別的垃圾公司。

過去這些年微盤股的策略已經證明了它的成功，但我並不認可，因爲這個策略成功的前提是垃圾股不會大面積退市，這顯然有違事物發展的正常規律，隨著國內資本市場越來越成熟，退市必然逐步常態化，才能使二級市場永葆青春活力。

今年初微盤股已經暴跌過一波，我當時說過，一定要遠離沒有業績的垃圾企業，結果隨後的一段反彈屬微盤股反彈最猛，從底部翻倍的題材股比比皆是，而我精挑細選的標的反而沒有一個能跑得過。

新規之後，市場炒作垃圾股的熱情可能會退潮，將有望釋放出來的大量流動性，去支撐真正有業績的企業。

————

周末還有一件事市場上吵的比較多，就是對3月份進出口數據的解讀。

3月，以美元計價出口增速-7.5%，低于彭博一致預期-1.9%；進口增速-1.9%，彭博一致預期1%。

可以說是大幅不及預期，看數據感覺崩了，但這裏有2個問題，一個是人民幣彙率貶值約5%，再一個是去年1月2月大家都陽了在家，導致3月份出口訂單集中交付紮堆。

這種情況應該連起來1,2月的數據一起看，以人民幣計，Q1我國出口同比增1.5%，自2022年Q4以來首次轉正，實際上，出口情況仍在改善。

其他消息：

1、3月金融數據。新增社融4.9萬億，萬得一致預期4.1萬億，新增人民幣貸款3.1萬億，預期3.0萬億，略好于市場預期，但較去年3月同比回落，M2同比增8.3%、M1同比增1.1%。

數據一般，但去年3月這個節點比較特殊，還需要再觀察觀察。

2、中國中車漲停。一季報業績大增50%+，不過曆年一季度業績基數都很低，所以今天應該是新規利好跟著中字頭一起上漲。

3、北方華創24Q1業績預告。以預告中位數來看，2024Q1公司預計實現營收58.30億元，同比增長50.60%；歸母淨利潤11.20億元，同比增長89.29%。

作爲國內半導體設備龍頭企業，受益于國內晶圓廠的擴建和國産替代進程，北方華創曾經估值非常高，隨著業績釋放，估值中樞也在向下回歸，目前24年30倍估值，已經是一個合理偏低的估值了。

4、今天買了一些沃爾核材，略微調倉向中科星圖，目前持倉的要麽一季度業績已經出來了，要麽預期比較平穩，要麽一季度業績占全年業績比例很小，不容易暴雷。

實盤（僅供參考，不構成投資建議）

今日+2w，倉位220%，24年-55w。

我是“零基礎投資”，邏輯、觀點、實盤，期待你的關注。

請多點贊點“在看”，也可以在主頁右上角點擊“設爲星標”，感謝大家的支持！