昨晚美股大跌，美國一季度實際GDP環比折年率初值1.6%（預期2.4，前值2.0），個人消費支出環比折年率初值 2.5%（預期3%，前值3.3），核心PCE物價指數環比折年率3.7%（預期3.4，前值2.0）。

這個數據非常尴尬，物價很頑固，經濟不行了，如果降息救經濟，那通脹必然控制不住；如果要想控通脹，繼續不降息，那經濟又有硬著陸的風險。

所以我之前說中國雖然經濟弱，但並不麻煩，因爲物價也不行，放水刺激就可以了，央行只是擔心彙率罷了。

最怕的就是這種通脹高、經濟又弱的組合，放不放水是兩難，現在市場對美國未來降息預期比較混亂，就看美聯儲最終決定保什麽：控通脹、保民生，經濟就要衰退；保經濟，放棄或者提高一些通脹目標，居民就要買單。

耶倫對此表示美國經濟仍向好，通脹也在下行，總之就是穩中向好，我還以爲這是中國特色呢，原來美國也一樣。。。

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比較意外的是A股今天表現異常優秀，創業板+3.34%，科創板+2.58%領漲兩市，外資單日狂買224.49億，創曆史新高，成交量再次站上萬億。

瑞銀突然看空美股，轉向看多A、H，高盛和大摩也相繼改口，認爲中國一季度經濟不錯、有國家隊托底、而且估值夠低，提出超配A股，外資機構掉頭的速度真是快。。。

都知道美國後面一定會降息，國內也會獲得貨幣政策空間，到時市場風險偏好回升，利好股市，但股市肯定不會等到美國宣布降息那天才開始漲，必然會提前反應，具體啥時候反應咱也預測不了，低位就老實拿著籌碼等待就好。

AI板塊今天大漲，可能是受昨天英偉達逆勢上漲、微軟谷歌盤後大漲的影響，谷歌微軟均因AI賦能業績超出市場預期，而且微軟谷歌META均上調了資本開支預期。

META雖然Q2略低預期，但應該是爲了留錢到下半年買B系列芯片，全年資本開支從300-370上調到350-400億美元；谷歌24Q1資本開支120億美元（預期103億），指引全年資本開支不低于420億；微軟資本開支從上一季度115億美元增加到140億美元（預期131億），並指引全年逐季增長，指引FY25資本開支超過FY24。

北美這波AI硬件的産業趨勢仍在持續，各大巨頭被AI賦能效果良好，仍在繼續加大資本投入，而A股光模塊幾乎是唯一參與到産業趨勢中去的板塊，目前産業趨勢仍在繼續推進，景氣度向上，估值雖然沒有2月份那麽低位，但仍在合理範圍，仍是當下最簡單的投資機會。

此前英偉達、光模塊都被質疑漲得太多而大幅波動，“漲得多”是個很主觀的說法，並不是漲得多了就危險、跌得多就可以抄底。

我們還是要根據行業景氣度和估值來進行判斷，就目前而言，不管是對英偉達還是光模塊，完全沒有景氣度拐點或者估值泡沫的迹象。

隨著一季報紛紛出來，各家機構開始上調相關公司未來業績，而這些也並沒有完全被打進股價之中。

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今天國內算力板塊也是大漲的，催化消息包括北京印發《北京市算力基礎設施建設實施方案（2024—2027年）》，以及中國聯通2500台AI服務器集采中標候選人公示。

不過這段時間根據我了解到的信息，對國內算力越來越沒信心，由于美國的限制，國內已經很難拿到高端卡了，而國産的H家的算力卡表現非常一般，據說是組網後效率太低，盡管信創行業必須買國産，但空置率較高，買了用不起來。

中貝雖然一季度利潤翻倍，今天漲停，不過搞了個李逵和李鬼，已經說明不是實在做事的公司了，後面合同能不能執行都是問題。投資者和上市公司應該是互利共贏的關系，否則，小散戶肯定是玩不過管理層和大股東的。

再就等等看潤建的了，我知道很多朋友是在我跟蹤國內算力租賃行業時候關注我的，不過算力租賃也基本上沒有業績出來，幾乎已經證僞，這塊應該是我看錯了。

其他消息：

一季報出的比較多，我盡量精煉。

1、中科星圖一季報。收入4.19億，同增56%，利潤200萬，全年500萬，這個我們直接看圖。

中科星圖曆年一季度利潤都占比極小，沒法判斷對全年業績的影響，所以之前我說中科星圖的一季報幾乎不可能暴雷，而收入是高增的，我認爲這份一季報還不錯。

中科星圖今天突然跳水是跟著低空板塊跳的，低空火了很久了，今天被搶了風頭，分走了流動性，我當時買中科星圖的時候還沒有什麽低空題材，現在沾上這麽個題材，除非暴漲到高估泡沫，其他波動就都忽略了。

2、光迅科技一季度收入12.91億元，同比幾乎持平；歸母淨利潤0.77億元，同比下降24.21%。處于高景氣的只有出口北美的光模塊企業，就是易中天，其他光模塊多是題材股。

兆威機電2024Q1營收3.12億元，同比+40.65%，歸母淨利潤0.55億元，同比+96.04%。估值45倍還是挺貴。

源傑科技2024Q1營收6000萬元，同比增長72.33%，歸母淨利潤1053萬元，同比下滑11.06%。他和羅博特科這些，都是題材，不看業績，看情緒。

德方納米4季度虧6.4億，全年虧16億。當升科技24Q1營收15億元，同減68%，歸母淨利1.1億元，同減74%。TCL中環23Q4虧27.7億，24Q1虧8.8億。再感受一下競爭的惡化對行業和公司的毀滅性打擊。

億緯锂能Q1營收93.2億元，同比-17%，扣非淨利7億元，同比+15%，表現還不錯，營收下降但能保住利潤，受益于中上遊的價格戰，不過看長期我還是傾向于甯德時代。

愛爾眼科24Q1收入51.96億（+3.5%），歸母淨利潤8.99億（+15%），增長不動了，那估值還有下降空間，最好別碰。

3、國聯證券發布公告稱，擬收購民生證券控制權。今天券商大爆發，這個板塊我向來不看，因爲業務同質化嚴重，缺乏長期投資價值，近期IPO停了好久，基金也在降傭金，仍不看好長期表現，更多是用來博弈牛市的。

實盤（僅供參考，不構成投資建議）

今日無操作，+19w，倉位200%，24年-29w。

我是“零基礎投資”，邏輯、觀點、實盤，期待你的關注。

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