今天兩市回調，外資流出86億，不過成交量仍在萬億以上，節前最後一天市場仍活躍，讓人對節後行情略有期待。

最近淨看一季報了，今天是最後一波。

——華工科技一季度收入21.7億，同比-18.4%，歸母淨利潤2.9億，同比-5.8%。

——工業富聯一季度收入1187億，同比+12%，歸母淨利潤41.9億，同比+33.9%。

華工科技和光迅科技情況一樣，由于沒有北美業務所以沒有業績，更多是偏題材，這一波A股真正進入英偉達鏈的就是“易中天”、滬電股份、工業富聯。

國內光模塊業務則沒有太高的景氣度，一方面由于美國的限制，國內缺乏高端卡，一方面我們自身的算力卡、大模型進展速度均低于預期。

退一步講，即便國內AI發展順利，光模塊競爭格局仍是比較差的，沒有門檻的行業在國內是比較卷的，尤其是卷王HW也是光模塊的大玩家。

——潤建股份一季度收入21.39億，同比-6.75%，歸母淨利潤1.27億，同比-8.71%。

算力租賃目前來看基本證僞了，有個潤澤科技業績倒是不錯，不過它主要是做數據中心的建設，做機房和機櫃的。

投資中看錯很正常的，認錯止損就好。這波主要是受中貝連續幾個算力漲價的合同影響了我對供需情況的判斷，中貝背後有高人指點，非常懂炒股炒的是什麽。

現在來看算力租賃價格應該還是在10W左右，並沒有那麽供應緊張，國産算力也未被市場廣泛認可。

——石英股份一季度實現營收3.94億元，同比下降68%，歸母淨利潤1.58億元，同比下降81%。

考慮到光伏行業的排産減弱，庫存增加，這個業績變差應該不難預測。如果按照23年業績看靜態市盈率，不到6倍的PE和8%的股息率顯得非常低估，但展望一下24年的業績，估值可能直接就來到3,40倍了，形成一個價值陷阱。

投資中，我們不能只看過去的業績，更重要的是根據行業現狀去展望未來的業績；展望未來也不能靠講故事，要能實實在在的落到後面每個季度的業績上才行。

——洛陽钼業一季度營收461億元，同比+4%； 歸母21億元，同比+553%。

銅、金相關的上遊公司確實業績都很不錯，不過股價也都漲了不少了，我認爲基本到位了，除非銅、金價格繼續上漲，這個確實比較難判斷。

——北方華創一季度營收58.59億元，同比 +51%；歸母11.27億元，同比 +90%。

——正帆科技一季度營收5.89億元，同比+43%； 歸母0.25億元，去年同期0.11億。

包括富創精密等，半導體設備、零部件有些企業業績還不錯，正帆一季度利潤占比重很小，看不出什麽，但收入也是高增的，非常不錯，估值也非常低。

——上聲電子一季度營收5.98億，同比+32%，扣非淨利潤4199萬，同比+51%。

汽配板塊業績好得一塌糊塗，估值也低，但這個板塊有點複雜：一方面歐美都在想辦法遏制中國汽車和産業鏈，國內的主機廠競爭也非常激烈，另一方面國産汽車在持續往外走，汽配也有國産替代的邏輯，近期國內也有以舊換新等政策。

說實話未來有點看不清，我傾向于認爲機會大于風險。

——恒生電子一季度營業總收入11.88億元，同比增長5.13%；歸母淨利潤虧損0.36億元，雷了。

其他消息：

今天略微調倉，出掉了華測導航，換入上聲電子、一點光模塊。

就這樣了，祝大家51節快樂！

實盤（僅供參考，不構成投資建議）

今日-7w，倉位220%，24年-32w。

我是“零基礎投資”，邏輯、觀點、實盤，期待你的關注。

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