今天兩市調整，成交量仍接近萬億，外資流出20億。

由于近期美股納指、英偉達連續上漲，今天光模塊板塊得以高開，隨後一路下跌且跌幅較大。

找了找原因，發現大家都在找原因，說的比較多的有這麽2條：

一個是擔心Mellanox 1.6T更早出貨，另一個是擔心今天淩晨公布業績的lumentum/coherent/fabrinet下季度指引環比增長不及預期。

都不大靠譜，1.6T光模塊本來也是明年的事，而且今天跌幅更大的是做光器件的天孚通信，至于美股的幾家公司業績出來都不錯，對AI業務的指引也是非常樂觀的，顯然這幾個理由是事後勉強扒拉出來的。

除了光模塊之外，今天金山辦公也是大跌的，市場有聲音認爲kimi+等國産模型可能會對WPS AI的商業化帶來影響，也是屬于莫須有。

其實這兩天科創板、TMT、AI相關的板塊本來就不強，我認爲更像是資金層面的原因，目前市場萬億的成交量，沒法支撐全面的牛市，有些板塊上漲就需要另一些板塊中的資金出來去支持。

就像有個段子說的，A股就像是窮人家的孩子們，就一條褲子，誰出門誰穿褲子，其他的在家就得光著腚。

而近期偏大盤的價值周期板塊在持續走強，AI則被當了血包，確實是AI的籌碼結構較差，去年剛炒過一年，高位有許多套牢盤，“易中天”什麽的市場也早就審美疲勞了。

不過中長期來看，終究還是業績決定了K線的走勢，我還是看好光模塊板塊，而且似乎市場忽略了一個情況，就是美國幾個互聯網大廠繼續上調了未來的資本投入指引。

這打消了我一個很大的疑慮，就是AI目前似乎並沒有出現什麽爆款應用或者真正的改變了哪個行業，AI的發展似乎是低于市場預期的，那像微軟、meta這些企業是否還會繼續投入？

答案是仍會繼續投入，並且會加速投入，有了這個答案，就爲産業鏈上的企業繼續打開想象空間。

然而市場糾結的是天孚通信1季報環比沒增長，少了幾千萬利潤，相比于這個，我認爲未來的方向和確定性更加重要。

其他消息：

這兩天化工板塊走得較強，但化工板塊品類太多，情況可能各不相同，比如昨天大漲的純堿板塊，它的下遊一半以上是用做建築玻璃，跟地産竣工直接挂鈎，少量用在工業、光伏玻璃上，需求也相對穩定，所以談不上什麽增長邏輯。

近期的化工板塊普漲更多是估值上的修複和風格輪動的原因，不排除個別的細分有結構行情，不過整體的化工大周期行情應該還看不到。

實盤（僅供參考，不構成投資建議）

今日-7w，倉位230%，24年-44w。

我是“零基礎投資”，邏輯、觀點、實盤，期待你的關注。

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