今天作爲2024年第二季度的開始，作爲周期的堅定擁趸，就以周期理論開篇重溫一下周期，以驗證是否已經到了“道複，初陽生”的節點，複盤一些數據後會發現今年的確可以有那麽一點小期待，特別是2024年的三季度和四季度。

周期數裏2024年的三季度和四季度應該是庫存、設備、固定資産及長波周期等多個周期的蕭條周期的終點和回升周期的起點，當然有一點就是周期很難界定一個具體的切換點，而是一個轉換區間，這個區間快則3個月，慢則15個月。當下來看，我們正處于這個區間，而三季度很可能就是一個關鍵的轉折區間，從第五長波蕭條周期轉入回升周期進而走向第六長波繁榮周期的關鍵。

一、第五康波的蕭條終點和回升起點

根據荷蘭經濟學家雅各布·範杜因的劃分方式，當下正處于第五長波周期的蕭條周期之中，而根據當下的情景進行修正來看，預計明年二三季度將進入蕭條周期的終點和回升周期的起點。

紅色爲筆者注定

二、固定資産周期蕭條終點和繁榮起點

房地産周期上，國內1998年作爲普遍認知的低點，1999年開啓了新一輪周期，這一輪繁榮周期的末期應該是2018年，2018年開始伴隨著密集的調控政策出台以及恒大事件發生則是關鍵的標志事件，開始進入蕭條期的，預計在2023年-2024年房地産市場將進入底部，整個周期預計在24-25年，從現在的政策和市場情緒來看我們已經處于蕭條終點和繁榮起點區間。

三、設備更新周期蕭條終點和繁榮起點

國家統計局對于設備更新的相關數據相對較少，這裏引用國金證券研究所的相關研究數據，從圖中可以看到當下正處于設備更新周期的一個低點，而根據今年各類政策落地以支持“推動大規模設備更新和消費品以舊換新”，同2022年至今的針對設備更新改造的結構性政策來看，今年的設備更新周期將在政策紅利和經濟工作安排共同作用下結束蕭條周期並轉入繁榮周期。

四、庫存周期的蕭條終點和繁榮起點

庫存周期以原油爲代表的，原油從2022年10月開始進入了蕭條周期，至今已經進入了第13個月份，雖然現在的原油價格跳動更有點像是同美國大選的雙簧戲，但從這兩年的“N”字形走勢來看，這出戲的壓力也小很多，因此預計在今年6-9月進入蕭條周期的終點，並逐步轉入繁榮周期。

五、以人爲本的新型城鎮化的關鍵年

今年是以人爲本的新型城鎮化推進的關鍵，隨著人們居民收入提升和大量新市民的形成，社會結構也從羅斯托經濟成長模型的“走向成熟”階段轉入了“大衆消費”的關鍵節點，這是一個從重視物質需求向重視精神需求的社會轉化，社會重心從馬斯洛低階需求向高階需求轉換的時代，而2024年同樣就是這麽一個關鍵轉折年。

因此從周期的角度來看2024年全年好壞各半，危機各半，似乎這個“半”很可能會在三季度出現分水嶺，剩下的就是等待時間來驗證。